Что такое долговые ценные бумаги и для чего они нужны

© Источник:. analytspectr.ru

Выпуск ценных бумаг для получения дополнительного финансирования является удобным и относительно недорогим способом получить заёмные средства. В большинстве случаев такие бумаги выгодны всем сторонам, которые участвуют в сделке. Кроме того, они могут свободно продаваться и покупаться на бирже, позволяя инвесторам выбрать наиболее доходные варианты, а трейдерам получить прибыль, торгуя ими по рыночной цене.

Оглавление
1. Как получить дополнительные средства
2. Виды ценных бумаг
2.1. Вексель
2.2. Облигация
2.3. Депозитные сертификаты
2.4. Казначейские обязательства
3. Интересные истории о долговых ценных бумагах
3.1. Покупка военных облигаций в 1942 году
3.2. Старинный документ

1. Как получить дополнительные средства

Когда деньги берутся в долг, необходимо оформить документ о взятой сумме и сроке, когда нужно будет рассчитаться. Когда деньги одалживают у знакомых или родственников, обязательство может быть устным, если речь идёт о небольшой сумме. Когда нужны значительные средства, то оформляется расписка, где зафиксированы все обстоятельства дела. У такого способа получения денег есть серьёзные недостатки:

• необходимой суммы у этого человека может не оказаться;
• решение о предоставлении денег принимается добровольно и оно не всегда может быть положительным.

Поэтому в бизнесе или в межгосударственных отношениях такой способ финансирования неприменим. Если требуются значительные суммы, их можно получить, взяв кредит. Однако при этом необходимо соответствовать определённым условиям кредитора, что не всегда приемлемо.

Поэтому во многих ситуациях наиболее удобным способом получить финансирование является использование долговых ценных бумаг.

Они имеют следующие преимущества для кредиторов:

1. Возможность выбрать, какие ценные бумаги имеет смысл покупать.
2. Если они не устраивают, их можно продать по рыночной цене, вернув затраченные деньги.
3. За пользование деньгами платится процент — долговые ценные бумаги приносят прибыль.

Для эмитентов есть такие плюсы:

1. Таким образом дополнительные средства получить легче, чем при оформлении кредита.
2. Процент, который нужно выплачивать, обычно меньше кредитного.
3. Поскольку ценные бумаги находятся в свободной продаже, в большинстве случаев не нужно беспокоиться о поиске кредиторов.

Основным недостатками являются следующие:

1. Покупателей для них можно найти не всегда. В таких случаях по ним повышают процент.
2. Не все эмитенты могут рассчитаться по своим обязательствам. В последнем случае инвестор частично или полностью потеряет свои деньги.

Поэтому наибольшим спросом пользуются долговые ценные бумаги надёжных эмитентов. При этом они могут позволить себе платить за пользование заёмными средствами меньшую сумму.

2. Виды ценных бумаг

Все они предназначены для оформления обязательств по взятым в долг деньгам, однако имеют свои особенности при использовании.

2.1. Вексель

Вексель это наиболее известная из долговых ценных бумаг. У неё имеются следующие особенности:

1. Он имеет свой бланк и строгую форму заполнения.
2. Возможность передавать из рук в руки, делая соответствующую пометку на документе.
3. Строгая процедура взыскания суммы задолженности. Здесь существуют твёрдые правила и строгая ответственность исполнения обязательств.
4. Обязательства по векселю являются безусловными. Здесь нельзя установить условия возврата суммы. Выплата должна быть совершена точно в указанный срок и в соответствующей сумме.
5. Вексель является обязательством, которое не связано с обстоятельствами его возникновения. Например, если им рассчитались за партию товара, а он не был поставлен, то вексель всё равно должен быть оплачен.
6. Может служить средством платежа. Если он был получен предприятием в качестве оплаты за сделку, то может стать средство платежа в другой, не связанной с ней. Однако возможность расчёта с использованием векселей должна быть зафиксирована в договоре.

Возмещение будет получено тем, кто будет владеть документом в момент, когда истечёт срок возврата долга. Векселя могут быть простыми или переводными. В первом случае это является безусловным обязательством по выплате. Во втором, плательщик обязуется заплатить оговоренную сумму третьему лицу по выбору получателя векселя.

2.2. Облигация

Облигация представляет собой ценную бумагу, которая гарантирует годовые выплаты до момента погашения. Такие документы различают по срокам погашения:

• краткосрочные (до 3 лет);
• среднесрочные (3-10 лет);
• долгосрочные (свыше 10 лет).

Выгода от приобретения облигаций зависит от экономической ситуации. Если она стабильная, то долгосрочные ценные бумаги приобретать выгодно. В сложные времена имеет смысл обратить внимание на краткосрочные.

Использование облигаций выгодно для эмитентов по следующим причинам:

1. Хотя они обязаны выплачивать дивиденды и погашать облигации в установленный срок, тем не менее, если они окажутся некредитоспособными, держатели облигаций не получат права на их имущество.
2. Деньги получают за меньший процент по сравнению с привлечением кредитов.
3. Объём полученных таким образом денег ограничен количеством выпущенных облигаций. Эмитент таким образом может найти крупных инвесторов.
4. Деньги полученные при продаже облигаций, предоставляются на более длительный срок по сравнению с предоставлением кредитования.

Существуют несколько способов выплат по облигациям:

1. Облигации с постоянным купоном гарантируют постоянные выплаты фиксированной величины.
2. Наличие переменного купона означает, что величина выплат может корректироваться при необходимости.
3. Иногда могут использоваться индексированные выплаты. В этом случае величина будет корректироваться в соответствии с инфляцией.

Также существуют бескупонные облигации. В этом случае регулярные выплаты не производятся. Когда наступит срок погашения, стоимость облигации будет выплачена. Вознаграждением для инвестора в этом случае является покупка с дисконтом (по меньшей цене), в то время, как выкуп происходит по полной стоимости.

В большинстве случаев выплаты происходят раз в полгода, однако бывают и такие, когда их делают раз в квартал или чаще. Некоторые облигации разрешается погашать до того, как наступит срок. Другие — только тогда, когда наступит это время. В некоторых случаях стоимость гасится не после окончания срока, а равными частями на протяжении срока использования. В последнем случае их называют облигациями с амортизацией.

2.3. Депозитные сертификаты

Такие документы выдаются при внесении обусловленной суммы в качестве депозита. Обладатель депозитного сертификата имеет право вернуть банку эту бумагу в установленный договором срок и получить внесённую сумму вместе с процентами. Эти ценные бумаги могут приобретать только юридические лица.

2.4. Казначейские обязательства

Эта ценная бумага похожа на облигации, но её особенность состоит в том, что её выпускает государство. Казначейские обязательства являются одним из способов пополнения бюджета.

• Как купить ценные бумаги — подробная инструкция;

3. Интересные истории о долговых ценных бумагах

Использование долговых ценных бумаг происходит во всём мире на протяжении нескольких веков. За это время с ними иногда происходили необычные вещи. Здесь рассказано о некоторых из них

3.1. Покупка военных облигаций в 1942 году

Во время Второй Мировой войны государства, участвующие в боевых действиях несли большие затраты. Для того, чтобы увеличить доход бюджета, выпускались государственные облигации. Однако нужно было их не только напечатать, но и продать. В Канаде в 1942 году произошла следующая история.

Канадский город Виннипег был атакован и захвачен людьми в немецкой форме. В городе установили «новый порядок». Его переименовали в Гиммлерштадт, на каждом шагу вывесили флаги со свастикой. Было произведено большое количество арестов официальных лиц.

На следующий день было сказано, что это инсценировка, но она может легко стать реальностью, если фашисты захватят страну. После этого жители города стали одними из первых в стране по приобретению облигаций военного займа.

3.2. Старинный документ

В Йельском университете в США сохранилась облигация, которой было несколько сотен лет. Она была выпущена в 1642 году в Голландии. Документ написан на козьей коже. Эмитентом был кооператив «De Stichtse Rijnlanden», который объединял землевладельцев и зажиточных граждан. Он управлял эксплуатацией дамб и каналов в районе Нижний Рейн. Документ был эмитирован с целью получить финансирование строительства одного из причалов.

В облигации не был проставлен срок погашения. За несколько веков о ней забыли. Она хранилась в архиве университета (облигацию купили на аукционе за 24 тысячи евро в 2003 году), пока ей не заинтересовались. После того, как связались с эмитентом, выяснилось, что облигация имеет юридическую силу и по ней до сих пор платят проценты. На протяжении веков их величина менялась. Сначала речь шла о 5%, затем о 3,5%, а теперь по ней платят 2,5%.

В 2015 году университет получил все выплаты за прошедшие годы. Они составили 136,2 тысячи евро. Эмитент облигации существует до сих пор, и он выплачивает проценты.

Заключение

Долговые ценные бумаги представляют собой один из способов делать выгодные инвестиции. При этом важно обращать внимание на надёжность эмитента и на величину дохода. Для того, чтобы получить максимальную выгоду, необходимо внимательно изучить доступные возможности, и правильно выбрать подходящие ценные бумаги.