Госпакету «Иркутскэнерго» нашли место в «ГидроОГК»

08 Сен 2005, 05:59

В минувший вторник поздно вечером в Москве директор департамента госрегулирования тарифов Минэкономразвития (МЭРТ) РФ Кирилл Андросов заявил о целесообразности передачи 40% пакета акций ОАО «Иркутскэнерго» (ИЭ) в уставный капитал ОАО «ГидроОГК». Эта компания в ходе реформы РАО ЕЭС должна объединить 49 ГЭС энергохолдинга. Вчера в компаниях, управляющих энергоактивами «Русала» и СУАЛа (вместе контролируют около 50% акций ИЭ), не смогли прокомментировать инициативу МЭРТ. Аналитики сходятся во мнениях, что реализация этого варианта выгодна для миноритариев ИЭ, но подобное развитие событий вряд ли устроит алюминиевые компании. 

40% акций ОАО «Иркутскэнерго» принадлежит государству. Компании «Базовый элемент» (через ООО «ЕвроСибЭнерго») и СУАЛ (через ЗАО «Комплексные энергетические системы») контролируют около 50% акций энергокомпании. В состав ОАО «Иркутскэнерго» входят 12 теплостанций, а также три гидроэлектростанции: Иркутская, Братская и Усть-Илимская. В 2004 году компания выработала 53,7 млрд кВт ч электроэнергии и 27 млн Гкал теплоэнергии. Чистая прибыль по итогам 2004 года составила 926,3 млн руб. (по итогам 2003 года — 1,3 млн руб.). На выплату дивидендов было направлено 200 млн руб., или 0,04 руб. на одну акцию.

Напомним, что в 1999 году Минимущество РФ решило вернуть под свой контроль акции «Иркутскэнерго», находившиеся в собственности Иркутской области. В 2001 году Высший арбитражный суд (ВАС) признал за Минимуществом право собственности на 40% акций компании, но 15,5% из них передал в управление администрации Иркутской области. Позднее Минимуществу удалось аккумулировать все 40% акций при помощи судебных решений, и региональные власти остались ни с чем.

В середине 2003 года гендиректор «Иркутскэнерго» Владимир Колмогоров заявил, что считает целесообразной продажу 15% акций ИЭ, принадлежащих государству. По мнению аналитиков, для алюминщиков («Русал» и СУАЛ) это являлось одним из наиболее приемлемых вариантов — сторонний покупатель этого пакета не играл бы в ИЭ особой роли, при этом ослабли бы позиции государства. Наконец, алюминиевые компании избавились бы от необходимости тратить свои средства. В случае же приватизации всего госпакета «Русал» и СУАЛ намеревались бороться за него, объединив усилия. В то же время губернатор Иркутской области Борис Говорин заявил, что регион рассчитывает вернуть себе 15,5% акций энергосистемы, изъятых федеральным центром в судебном порядке, а в случае продажи госпакета претендует на получение части денег от продажи своей доли. Тема разделения госпакета возникала и во время переговоров властей Приангарья с руководством страны по поводу затянувшегося объединения области с Усть-Ордынским Бурятским АО: губернатор требовал 15,5% акций ИЭ как бонус за слияние субъектов.

В минувший вторник стало известно, что федеральный центр решил иначе распорядиться госпакетом. Директор департамента госрегулирования тарифов МЭРТ Кирилл Андросов заявил журналистам, что 40% акций «Иркутскэнерго» «целесообразно внести в уставной капитал «ГидроОГК».

ОАО «Федеральная гидрогенерирующая компания» (ОАО «ГидроОГК») была зарегистрирована в конце декабря 2004 года, является 100% дочерним предприятием РАО «ЕЭС России». В ходе реформы электроэнергетики должна объединить 49 ГЭС энергохолдинга и перевести все активы на единую акцию. Предполагается, что государство в результате получит 52% акций «ГидроОГК».

По мнению господина Андросова, «указанные процедуры возможно осуществить в ближайшее время». «Это способствует решению задачи сохранения контроля государства над «ГидроОГК» после перехода компании на единую акцию с АО «ГЭС», входящими в ее состав, а также обеспечит единство управления гидрогенерацией РФ», — сообщил директор департамента МЭРТ. По его словам, в случае принятия положительного решения по этому вопросу «Иркутскэнерго» будет исключено из списка стратегических акционерных обществ, а «ГидроОГК» включено в указанный список.

Вчера заместитель гендиректора ЗАО «Комплексные энергетические системы», руководитель департамента по связям с общественностью ЗАО Михаил Матыцин сообщил „Ъ”: «Это лишь намерения, и я бы пока не стал делать каких-либо заявлений». В ООО «Евросибэнерго» отказались от официальных комментариев. Источник „Ъ” в «Евросибэнерго» отметил, что компания пока не сформулировала свою позицию по этой инициативе Минэкономразвития, но «обнародует свою позицию через несколько дней, когда пройдет ряд совещаний по данной тематике».

В свою очередь аналитик ИК «Финам» Семен Бирг заметил, что заявление МЭРТ будет не очень положительно воспринято алюминиевыми компаниями, которые фактически контролируют деятельность иркутской энергосистемы. По его словам, в этом случае возрастет прозрачность этих компаний и необходимость соблюдения интересов прочих акционеров. «Тем не менее, так как «ГидроОГК» будет большой компанией с хорошим корпоративным управлением, для миноритариев «Иркутскэнерго» это однозначно позитивный момент, так как снижаются риски того, что алюминщики будут минимизировать доходы ИЭ для увеличения прибыли собственных предприятий», — сообщил аналитик. Аналитик компании «Брокеркредитсервис» Александр Корнилов согласился с тем, что намерение МЭРТ передать акции ИЭ в «ГидроОГК» обусловлено намерением государства не упустить контроль над гидрогенерацией. «По закону гидрогенерирующие активы должны остаться под контролем государства, в то время как продажа ИЭ в частные руки этому прямо противоречит. Поэтому, на мой взгляд, вариант с передачей акций ИЭ в «ГидроОГК» вполне реализуем», — отметил аналитик. По его словам, «фундаментально передача госпакета ИЭ в «ГидроОГК» для иркутской энергокомпании мало что изменит. Он также отметил, что реализация предложения МЭРТ «существенно ограничит действия алюминщиков, которые, как известно, не являются дружественными акционерами в электроэнергетике».

По оценкам аналитиков стоимость госпакета ИЭ составляет $450 — $600 млн.