"Ведомости": “Полюс” исправится. Эксперты считают, что его прибыль в 2005 г. вырастет в 20 раз

30 Июн 2005, 15:36

Елена Мазнева
Ведомости

30.06.2005, №118 (1399)

Первое полугодие принесло разочарование российским и западным золотодобытчикам — они сокращают добычу, их выручка падает. По мнению экспертов, в целом по итогам года в выигрыше останутся российские компании, себестоимость добычи у которых ниже, чем у конкурентов. Российский “Полюс” заработает около $160 млн чистой прибыли против $8 млн по итогам 2004 г.

Ежегодно в мире продается около 3000 т золота, из них 180 т добыто в России. “Полюс” – крупнейшая в России золоторудная компания, на 100% принадлежит “Норникелю”. Владеет 56,96% акций “Лензолота” и 57,05% акций рудника им. Матросова. В 2004 г. “Полюс” добыл 1,1 млн унций золота.

В течение последних семи лет добыча золота в России растет, но ежегодно ее темпы сокращаются. Если в 1999 г. рост составил 10%, то в 2004 г. — всего 2%. В I квартале этого года добыча и вовсе стала падать. По данным Российского союза золотопромышленников, за первые три месяца она сократилась на 10,6% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. По итогам января — мая падение замедлилось, но все еще оставалось серьезным — 6,9%.

Не везло в I квартале и мировым гигантам. Канадская Newmont Mining, крупнейшая в мире золотодобывающая компания, сократила выручку на 14,3% до $961 млн, а чистую прибыль — на 3,4% до $84 млн. Южно-африканской AngloGold Ashanti, второму по величине мировому игроку, повезло еще меньше — ее квартальная прибыль сократилась на 66,7% до $21 млн. “С укреплением рэнда в ЮАР себестоимость добычи и реализации золота там выросла”, — объясняет управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. А у американских компаний уже исчерпан потенциал роста и добычи, добавляет аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев.

А вот российским золотодобытчикам в этом году удача улыбнется, уверены эксперты. Итоги июня официально не подведены, но уже сейчас можно говорить, что падение добычи остановилось, уверяет директор научно-исследовательского центра “НБЛзолото” Михаил Лесков. По его мнению, по итогам года добыча может даже вырасти на 1-2%. “Последние колебания [в объеме добычи] — не долговременная тенденция. Мы вышли на некое плато, на котором задержимся до 2007-2008 гг.”, — замечает Лесков. А дальше, добавляет он, в строй войдут новые добывающие мощности и к 2010 г. Россия может нарастить добычу до 250 т. “У России, как и у Китая, есть преимущество — низкая себестоимость производства, а ее разведанных запасов хватит еще лет на 100”, — соглашается Нуштаев.

Вчера крупнейший российский добытчик “Полюс” опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 2004 г. Выручка компании выросла на 47,7% до $441,75 млн, а чистая прибыль упала в 14,8 раза до $8,06 млн. По данным компании, такое сокращение произошло главным образом из-за убытка в $115 млн, полученного от переоценки приобретенной в 2003 г. компании “Лензолото”, добыча металла на которой оказалась высокозатратной.

На стоимость самого “Полюса” это не влияет, говорит Александр Пухаев из ОФГ. Более важный показатель — EBITDA, которая у “Полюса” составила в прошлом году $220 млн. В этом году, по мнению Агибалова, выручка “Полюса” может вырасти еще на 36% до $600 млн. Рост EBITDA может составить, по оценке Пухаева, 9%, а по прогнозу Агибалова, — 22%. Эксперты единодушны в том, что по итогам 2005 г. чистая прибыль “Полюса” составит около $160 млн.

Цены на золото продолжают расти, объясняет эти прогнозы Нуштаев. “Вслед за курсом доллара они сейчас колеблются, но по итогам года точно не будут ниже прошлогодних”, — замечает он. В 2003 г. средняя цена золота на мировых рынках составила $380 за тройскую унцию, в 2004 г. — выросла на 6,3% до $404. По итогам января — мая средняя цена составила $427, а с начала июня поднялась на 5% — с $415 до $435,55. Агибалов полагает, что по итогам года средний уровень цен может составить $420-440. Пухаев прогнозирует рост до $460.