"Ведомости" о размещении Еразом еврооблигаций: обмануть никого не удастся

Угольный заем

Вклад угольного и металлургического бизнеса в прибыль Evraz Group вскоре может стать не хуже, чем у “Мечела”, у которого на уголь приходится 70-90% заработков. Вчера “Евраз” объявил о намерении разместить уже третий по счету выпуск еврооблигаций. Лид-менеджерами и букраннерами назначены ING и UBS Investment Bank. Road show выпуска пройдет 26 октября — 2 ноября, а его возможные объемы аналитики оценивают в $300-600 млн. Хотя в пресс-релизе “Евраза” утверждается, что деньги пойдут на рефинансирование долгового портфеля, ввести в заблуждение группе никого не удастся. Большинство экспертов уверены, что деньги понадобились на покупку у своих акционеров 50% акций “Южкузбассугля” — крупнейшего угольного актива, находящегося под их контролем. Ведь и первые два выпуска облигаций “Евраз” также делал для консолидации активов на своем балансе. К примеру, трехлетние облигации на сумму $175 млн, привлеченные в сентябре 2003 г., были потрачены на выкуп у акционеров акций Высокогорского ГОКа, покупку активов Новокузнецкого меткомбината, доли в Новороссийском порте и акций шахты Распадская. А второй выпуск — на $300 млн пошел на консолидацию Качканарского ГОКа. То, что к IPO “Евраз” подошел без доли в “Южкузбассугле” на балансе, многие эксперты до сих пор считают ошибкой. Угольный бизнес сейчас намного рентабельнее металлургического, и самое время это упущение исправить.